加拿大今年可能会降息两次,房地产市场又要起飞?

本文章为公众号第1920篇原创文章，谢谢您的阅读。转发请注明作者与公众号Moneylife_financial。码字不易，请尊重原创。更多文章请关注公众号。

加拿大今年可能会降息两次，房地产市场又要起飞？

本周丰业银行的首席经济师Brett House表示，有理由相信加拿大央行在2020年上半年将有两次降息，每次降25个基点。

丰业银行的分析认为，目前加拿大经济运行情况正在走糟，较去年加拿大央行秋季吹风会所预测的大相径庭：2019年第四季度，央行预测的经济增长率是1.3%，但目前跟踪的数据显示只有0.13%。



加拿大央行自2018年10月以来一直维持利率在1.75%不变，而同期美联储却进行了三次降息，使得加币汇率成为全球为数不多的兑美元升值货币。

本周中东地缘政治局势骤然紧张，原油和黄金价格飙升，Oil dollar加元的汇率也出现跳涨。



其实，决定一国货币汇率的因素很多，最直接和容易理解的就是利息，利率高低会影响一国金融资产的吸引力。当前，美国拼命的降低利息刺激股市和房地产市场，加拿大却选择按兵不动让人非常焦虑。

丰业银行认为如果任由加元汇率继续上涨，加拿大经济将会进一步承受压力，虽然说加拿大央行行长波洛兹，将在今年6月离职。但是，目前的形势已经非常棘手，为了确保加拿大经济和金融稳定，现任行长有义务在离职前做出降息的举动。



确实，加元汇率继续维持如此高位，对加拿大整体经济特别是制造业和出口而言，加元汇率偏高对出口贸易也存在巨大的压力。现在美国和主要贸易国家都在拼命贬值刺激出口，加拿大此时却对加币汇率的飙升视而不见肯定是不明智的。

现代利用汇率来刺激经济和出口已经是共识，要知道，一国GDP的增长是国际综合竞争力的体现，也是宏观经济整体状况最直接的数据，GDP 的组成公式如下：GDP＝民间消费＋投资＋政府消费＋（出口－进口）。

如今加拿大全民皆房，民间消费骤降。投资方面，虽然在民居投资上多多益善，但是实体经济投资却一直在失血，而且许多实体经济的资金都撤离加拿大，不仅是外资撤离，就是本土资金也在南下美国，因此民间消费和投资对于加拿大GDP的贡献正在下降，而加币汇率高企，出口减去进口的话，加拿大实际上过去十年多数时间都处于赤字状态！



如果加元继续升值，出口贸易受挫，对GDP没有任何贡献，加拿大的GDP就只能靠政府消费来带动增长了。

特鲁多总理领导的自由党政府，在过去不断地搞赤字财政，不断累积赤字，遭到许多民众的批评，不过，丰业银行的分析师认为，加拿大的债务与GDP比率仍然低于其他工业化国家，虽然政府消费的政策会导致政府赤字有所上升，但是仍处于适度水平。目前加拿大经济的情况看，政府消费是必由之路。



政府消费是一把双刃剑，势必造成大规模的赤字经营，因此降低利息水平，让政府债务保持可持续性是顺理成章的，加拿大财政上仍然有空间降息。

对于普通投资者而言，如果加拿大丰业银行的预测成真，加拿大的房地产市场是否又将起飞？我们拭目以待。

在新的一年投资规划上，我们不难看出，如果继续降息，GIC定期存款的最保守投资者，将会成为最大的牺牲者！



加拿大三十年国债的收益率才不过1.6%，相比之下，加拿大官方的通胀水平却超过2%！

而且，在加拿大的利息并没有免税额度，从税率为100%，并不像资本增值那样，只有50%的从税率，那么如此低的利息收入，被通胀吃掉大部分不说，再被加拿大税局砍一刀，完全是负收益！



即使这种悲催的状况下，加拿大央行还要降息，那么，定期存款的意义何在呢？

另外，随着全球化高潮过去，国际间的资本流动越来越具有本地化的倾向（home bias），最近几年美股的牛市，大量加拿大投资者并没有参与，由于银行规管的原因，许多加拿大银行的投资者组合都是以本土股市为基准。



上图就是加拿大主流银行的一只非常著名的入息基金，四分之三的分配都在加拿大。不难看出，由于美元汇率的大幅波动造成商品市场和国际贸易秩序的彻底混乱，国际间的资本流向将趋于本地化，投资者对本地投资的热情越来越强，因此，许多加拿大投资者丧失了分享美股盛宴的机会。

面临降息的环境，普通投资者在新的一年里，是要好好检讨一下投资策略的时候了！

注︰文中提及产品只作参考，不构成推荐。阁下投资前需评估个人风险承受能力，并与专业投资人士商榷为准。

---

欢迎关注我们的频道。

每日中文解读北美最新财经新闻。

今日频道话题

《美伊陷至暗时刻战争一触即发，黄金即将重演1980年超级牛市？》

复制链接至浏览器：

https://youtu.be/8EW99Fhtwwk

频道搜索方式：油管搜索 "理财人生"，红色logo频道为我们官方频道. 欢迎大家点击订阅，点击铃铛，获得最新更新信息。

美股市场风云变幻，欢迎大家扫码加入我们的微信聊天群