客岁春招
高盛以一道“奇葩”口试真题
让大部门留门生彻底陷入绝望
实在这类奇葩题型就是传说中
99%的留门生都会死在上面的Brain Teaser
而求职投行最考人的口试题目远不止于此：
"Pitch me a Stock."
"Tell me a recent Deal."
"How to build a Financial Model?"
.......
也是由于此
投行的口试刷人极其"快狠准"
摩根士丹利投行部分登科率低于1％
高盛前台部分登科率仅1.1%
而国内券商登科率也只有3%
看到这个数据
部门同砚或多或少会萌生怯意？
万万别！
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毕竟怎样“Pitch me a Stock！”
当你在口试时被问到这个题目时，要求你即时（现实上是有准备地）挑选一间公司，Analyse an Unfamiliar Company。
但这仅仅只能作为该股票的配景质料，而不能作为你本身的论点来用。
联合多方面的研究质料，你要制作一份：Stock Pitch Report。
你起首看到，应该是这只股票的关键信息，这些将是你投资分析的底子理论和framework。
这些信息包罗：
然后用一段简便的话来概述你对这只股票的保举操纵。只管论述清晰你的重要论点，目的代价，你是计划长线操纵照旧短线操纵。
一段关于这间公司自己简短的先容
一段关于这间公司所处财产的大概走势
为什么我们应该买入这间公司的股票？将你关于这只股票的投资观点在本部门举行全面的阐明。一样平常来说，有三个重要因素会使一家公司的股票产生变革：Business quality
Upcoming catalysts
Valuation
Quality at a Reasonable Price (GARP)：由于这家公司非常精彩的业务质量，使得公司的收入源源不停地稳固攀升。
Growth：即将对公司产生影响的股价催化剂会使公司得到超出市场预期的利润。
Value：公司现下较低的估值会使得你可以以一个很低的代价买入它的股票。
你的Investment Thesis应该至少对这三个因素以及对应计谋中的一个睁开具体论述。
股价催化剂重要指的是影响股价上涨和下跌的各种信息的刺激。
最常见的股价催化剂就是这家公司即将披露的公司业绩预期，用于公告该公司本年的业绩是否超出之前的预期，以及管理层对此的表明阐明。
其他的股价催化因素重要泉源于：
在这一部门，你必要选择2～3个股价催化剂，具体地阐明这些因素是怎么支持你的理论。
留意：在过程中，要把重点放在那些险些肯定会在未来产生作用的股价催化剂(Hard Catalysts)。
对于一只股票做出严谨的估值可以资助投资者发现代价被低估的股票，然后投资者就可以买入，等候股价上涨，带来经济长处；大概资助投资者判定手中的股票是否被高估，便于作出卖出大概继承持有的决定。
根本上对于一支股票的估值方法有两种主流方法：绝对估值（absolute valuation）和相对估值（relative valuation）。
1.绝对估值（absolute valuation）
DCF (Discounted Cash Flows)
DDM (Dividend Discount Model)
EVA (Economic Value Added Profit)
这以上三种都必要对公司的财政状态作出猜测。
2.相对估值（relative valuation）
关注行业内其他公司的比率乘数，两家差不多的公司应该在相干比率乘数上相近。
常见的比率乘数有：
假如做长线投资的话，利用绝对估值法较多；做短线投资的话，利用相对估值法较多。
有回报的地方就有风险，这是投资界稳定的真理，它的紧张水平险些与前文的投资观点雷同。
你必要具体分析2～3处潜伏的回报背后，与其对应的风险是什么，你会怎么样应对这个风险。
别的，你必要论述清晰，当风险到达怎样的水平，你会重新审阅你的这个投资决定。
