加拿大,加息!

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加拿大央行宣布结束QE，并提前加息指引至

本周的金融市场有个突发事件，加拿大央行在本周三的货币政策决议上宣布，维持该国基准利率在0.25%的有效下限不变，但是彻底结束QE量化宽松，停止购买债券，并将未来加息预期提前至最早明年二季度。

加拿大央行历来有“发达国家中最鹰派的央行”之称，此前有经济学家预计继续缩减购债，不过此前市场也完全没有预料到他们会采取这么突然的动作，将QE直接叫停。



                         

加拿大央行称，结束QE后会进入再投资阶段，期间仅购买足够多的加拿大政府债券来替代已经到期的持债，保持对加拿大国债的总体持有量大致不变，而不再印发新钱“大放水”来购买新债。结束QE的理由是鉴于该国经济复苏取得的进展。政策声明称，在春季疲软之后，“强劲”的经济增长已经恢复，最近几个月强劲的就业增长大大减少了疫情对工作者不均衡的影响。



加拿大央行预计，今年四季度通胀率高达4.8%，到明年四季度放缓至2.1%，今年余下时间通胀率维持近5%的18年高位，这远超央行能容忍的1%-3%通胀率区间上限。尽管很多国家的决策者们都表示通胀只是暂时现象，但额外上行的风险持续的存在，劳动力成本和通胀压力上行越来越普遍。

其他国家的动向也渐渐明确

前几周我们提到过，澳洲的邻居新西兰也已经开始在货币政策层面开启了调控。新西兰不但停止了为了应对新冠大流行而采取的量化宽松，还开始了加息的周期，以应对该国国内出现的通货膨胀问题。美国美联储面对高企的通货膨胀，在未来2个月的议息会议上采取行动，也已经被市场认为是大概率事件。



（市场对于美联储的加息预期飙升）

现在新西兰加息了，加拿大央行开始缩表了，美国和英国的央行也蠢蠢欲动，那么作为澳联储，在看到其他经济体的动作后，会不会也开始采取紧缩的行动呢？个人认为这样的可能性是极大的。一直以来，发达国家经济体的货币政策是联动的，特别是英联邦的几个国家。另外尽管贬值的澳元能在一定程度上促进出口，但是澳洲央行也不可能让澳洲过度贬值，以至于影响到澳洲国债的吸引力。现在NZD/AUD的比例已经达到0.96左右，从历史数据上看，一般纽澳的比例极致是1:1，之后就会迅速回落。



非货币政策同样值得关注

此外，加拿大不仅是央行宣布转向，政府也准备出台一系列针对房地产价格飞涨的调控措施。

加拿大总理杜鲁多的自由党发布了一个积极的住房计划，承诺将在未来四年建造140万套新住房，同时将禁止外国人来加拿大购房，为期两年，以遏止由海外流入的资金在楼市进行炒卖。此外，对于针对非居民和非国民的空置税，他将会把范围扩展至包括在主要市区内由外国人拥有的空置土地。



加拿大房价在去年上涨了15.6%，自2015年11月杜鲁多首次上任以来，加拿大房地产协会的房价指数上涨了69.7%。过快的房地产增长价格拉大了社会的贫富差距，抑制了消费，并且在从低利率环境过渡到高利率环境后，还有可能引发地产危机。



类似的房价走势在澳洲也正在发生着，而澳洲政府、澳联储将对当前的经济环境和市场情况采取什么态度，也值得广大投资者紧密关注。鉴于澳元和其他发达经济体的联动性，以及疫苗接种目标达成后的逐渐开放，澳洲的相关货币、财政政策也很有可能跟全球发达经济体保持一致脚步。

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本周金融市场观察

美股

隔夜美股走高，拜登政府公布规模1.75万亿美元的开支计划为市场带来提振，美股全线收涨，道指涨逾200点标普纳指同创新高。新能源车股表现强势，Lucid Group大涨31.31%，福特汽车涨近9%。eBay跌近7%。美国商务部周四的初步预估数字显示，第三季度国内生产总值折合年率增长2%，低于第二季度6.7%的增速。经济减速反映了个人消费急剧放缓，在第二季度激增12%之后，第三季度个人消费仅仅增长1.6%。

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  道琼斯指数上涨238.74点，涨幅0.67%报35729.43点；
  
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  标普500指数上涨44.79点，涨幅0.98%报4596.47点；
  
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  纳斯达克综合指数上涨212.3点，涨幅1.39%报15448.1点。
  

澳股



商品

油价周四触及两周来最低，纽约商品交易所12月交货的西德克萨斯中质原油上涨15美分，收于每桶82.81美元，涨幅0.2%。在ICE欧洲期货交易所，12月布伦特原油下跌了26美分，跌幅为0.3%收于每桶84.32美元.

金价周四上涨，现货金上涨0.3%，至每盎司1,801.43美元。纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格上涨3.80美元，涨幅0.2%，收于每盎司1802.60美元。美元兑一篮子货币下跌0.6%，触及一个月最低，这使得黄金对海外买家来说更便宜。

澳洲五大首府城市拍卖清空率及房价走势



CoreLogic的五大首府城市指数本周上涨0.24%，布里斯班房价继续领涨，涨幅0.53%，阿德莱德紧随其后上涨0.49%。


来源：中诚财富管理
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