加拿大突然带头宣布停止QE,提前加息,加币仍有续涨空间!

不懂就问

什么是QE?

Quantitative easing

货币发行量化宽松政策：就是货币当局通过大量印钞，购买国债或企业债券等方式，向市场注入超额资金，旨在降低市场利率，增加市场上货币流通量，刺激经济增长。

正常来说，政府想要实施货币宽松政策，最直接的手段是调低利率，也就是降息。

但是在一些情况下，利率降到0附近徘徊时，单纯降息就不管用了，需要一些特殊的刺激手段。

最典型的就是2008年和之前疫情经济萧条的情况，因此QE被认为是非常时期的非常政策手段。



而当地时间10月27日，加拿大央行突然宣布彻底结束QE量宽买债，使得加拿大成为了首个结束QE的G7经济体。


此举动将进程提前了三个月。路透社上周的经济学家调查显示，主流预期是加拿大明年第三季度才会将基准利率提升25个基点至0.50%，之后2023年一季度将加息至0.75%，2023年底加息至1.25%。


市场反应迅速，加币汇率也随之抬升。

外汇市场，受货币紧缩预期提振，加币隔夜盘中则一度大涨逾100点。美元对加币周六亚洲时段报于1.2360附近。

加拿大公布利率决议后，加币汇率猛涨，美元兑加元闪崩。



目前利率市场对加拿大央行明年加息多次的预期已迅速升温，预计未来会有4-5次0.25%幅度的加息。

现在虽然维持利率还0.25%不变，但加拿大央行行长麦克勒姆表示将考虑把加息时间提前，最早在明年4月份开始加息。

利率不需要在很长一段时间内保持如此低的水平来实现全面复苏。



央行还表示，QE结束后会进入再投资阶段，在此期间央行将仅购买同量的加拿大政府债券以取代到期债券，从而保持整体持有量不变。



通胀方面，加拿大央行承认通胀压力比之前认为的“更强劲、更持久”。

麦克勒姆指出，如果我们确实看到通胀压力持续的迹象，将采取行动让通胀回落至目标水平；通胀压力主要由全球贸易商品价格上涨驱动；随着事态的发展，预计通胀压力将会缓解。



CIBC Capital Markets 副首席经济学家Benjamin Tal称，明年的第二波通胀将由需求驱动，不仅工资增长，人们的消费活动也会增加。在这种情况下，加拿大央行和美联储都会作出反应，预计两国都会在明年下半年加息。



凯投宏观(Capital Economics)的加拿大高级经济学家Stephen Brown则称，加拿大和美国最大的区别在于，加拿大的就业已经恢复到了疫情前的水平，而美国则没有，这令美联储明年底前也许不会加息。

外汇分析师SIMON HARVEY认为，加拿大央行将产出缺口的缩小预期提前至2022年中期，这反应了劳动力市场的动态和更高的通胀，央行对通胀过度变得越来越敏感，这就是为什么加元在不断走高的原因。



ING首席国际经济学家James Knightley表示，随着全球通胀压力与日俱增，加拿大的经济活动看起来相当强劲，而且就业市场的增长速度比大多数国家要快，明年更早、更激进收紧政策的可能性越来越大。



此前，麦克勒姆一再强调，只有当经济复苏趋势得到了全面确认后，央行才有可能开始逐步退出额外的量化宽松(QE)措施。

但现在来看，该国的经济步伐已经远远超出了央行此前的预测节点水平，这非常有可能提前迫使央行采取走向紧缩的政策行动。



虽然还有半年才到预计开始的加息政策，不过加拿大已经带头推出QE，迈出了第一步

也期待经济早日恢复！

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